1935年2月27日，就在王宠惠结束与日本外相广田会谈，双方表示中日亲善顷已好转的同时，汪精卫与蒋介石联名向全国各机关团体发布严禁排日运动命令，并通告各报纸、通讯社禁止刊登排日和抵制日货的消息。

中日会谈期间，汪精卫在国民党中央政治会议上声称“中日两国所发生纠纷，可用诚意来解决。”蒋介石也在对日本《朝日新闻》记者称“中国不但无排日之行动思想，亦无排日之必要。”

这是九一八事变后的第四年。讽刺的是，两年后卢沟桥事变爆发，中日战争全面开打。

1935年12月9日，上万名北平学生针对日本即将设立的“冀察政务委员会”展开了大游行，是为一二九抗日救亡运动。

游行诉求除公开宣布中日交涉经过，保障地方领土安全，停止内战，一致对外，还要求言论集会结社出版自由。国民党宋哲元出动军警镇压，百余人受伤，30多人被捕。全市学生总罢课，各地响应北平学生运动，全国掀起抗日救国新高潮。

迫于形势，冀察政务委员会宣布延期设立；带领游行运动的共产党在华北地区赢得不小的声望，但蒋介石依然坚持“攘外必先安内”的政策，不为所动。

毛泽东自认为一生中“最得意之笔”的四渡赤水，于1935年1月29日正式拉开序幕，50多天来回赤水河四次，摆脱国民党几十万重兵围追堵截，进而渡江北上。

经过一渡、二渡受国民党围堵被动转移之后，毛泽东神来之笔，从茅台发起带有战略性主动转移的三渡赤水，迷惑了蒋介石并打乱了军队的部署；红军再次调头向东，在国民党军的间隙中穿过，四渡赤水后迅速向南渡过乌江，兵锋直指贵阳。

这次红军巧妙地穿插于敌军重兵集团之间，灵活变换作战方向，被视为红军战争史上以少胜多的光辉战例。美国作家哈里森在所著的《长征》一书里更把四渡赤水看作是长征史上最光彩神奇的篇章。