江亚轮1939年建造，原属日本东亚海运株式会社的客货轮，长102.4米，宽15.3米，抗战胜利后，国民政府没收交由招商局营运，是上海招商局六大新型客轮之一，无论外观、设备，在当时均堪称精良。

1948年12月3日，江亚轮自上海满载客货驶往宁波，行至吴淞口骤然一声巨响，爆发了中国现代航运史上罕见的大惨案。据估计，江亚轮罹难者多达3000人以上，船员殉难者58人。

爆炸原因众说纷纭，有说锅炉爆炸，有说误触一战水雷，有说国民党飞机炸弹脱落，至今还是个谜。

死亡人数是泰坦尼克号事件遇难人数的两倍，遇难者中绝大多数是宁波人。

正当英国政府决定将14艘舰艇赠与国民政府，并代训练海军1000人，美国麦克阿瑟将军在众议院力主军事援华的同一天，1948年3月3日，一个典型的“围点打援”作战使得共产党西北野战军攻陷宜川，改变国共内战西北战场的局势。

这场又名“筑子街战役”的宜川之战发生在陕西省北部，延安市东南部。国民党损失近３万部队和一位军长。

虽然战役规模不是很大，却是集中优势兵力首先打援而后攻城，歼敌援军远多于守军的典型作战，是彭德怀在解放战争里对胡宗南所取得扭转局势的一次关键性胜利。

1948年4月19日，蒋介石以88%的得票率当选为中华民国行宪后第一任总统。十天后，经过暗潮汹涌的角逐，副总统一职才得以产生，李宗仁以些微票数击败孙科。

据说竞选前，蒋介石因宪法规定总统仅是礼仪上的国家元首，拒绝参选。为此，国民党中央常委会决定赋予总统以紧急处置的权力，立马提案并通过“总统在动员戡乱时期，为紧急处分，不受宪法第39条或第43条之限制”。

至此，蒋介石才答应参加竞选，并将原定的另一总统候选人胡适改为居正。

这是中华民国行宪后的第一次选举，也是中华民国最后一次在大陆的选举。