1940年3月30日，汪精卫在日本的保护下来到南京，并以“还都”的名义于成立《中华民国国民政府》。

同一天，原辖理河北，山东，山西三省及北京，天津，青岛三市的《中华民国临时政府》改称《华北政务委员会》由王克敏出任委员长，会名义上归汪精卫管辖。

在重庆的国民政府外交部当即向各国声明，汪精卫的任何组织及行为完全无效，并通缉汉奸陈公博等七十七人；美英政府则发表声明，支持重庆政府，不承认汪精卫政府。

5年后，抗战胜利，日本投降，这个在南京的中华民国解散了。

1940年2月22日，日本国会通过下年度国家预算为103亿日元；当时一日元与750毫克黄金等价，不是现在这种战后日元的概念。

战后日元兑换美元是从360:1开始的，有人戏称那是配合日本国旗正好一个圆圈360度所定的兑换率。但是二战期间，日元的含金量不比美元的888毫克黄金少多少，几乎是等价的水准。103亿日元算是相当多的钱，二战期间美国援华总金额也就是8亿多美元。

相比之下，国民政府1939年的战费开支是18亿“法币”，其中13亿是华侨捐款；1937年到1941年财政收入共226亿“法币”，四分之一来自海外华侨；而法币1元只等于0.2975美元。

1940年12月23日成都市长杨全宇因操纵粮价，囤积居奇被执行枪决。这是抗战开始以来继山东省主席韩复榘之后第二个被枪毙的大官，也是陪都重庆三起震惊国内外的死刑案之一，另外两案是孔祥熙门下红人与中将兵役署长。

有人认为杨全宇购囤粮食不到1000石，不够死刑条款，处死有冤，且事涉省政府秘书处贺国光个人恩怨。然而粮价频频暴涨，囤积之风愈刮愈烈，蒋介石断然下令“借人头以平粮乱”。

宣判时军法官问有没有什么话给家里说？这位早年留学德国，对市政颇有建树的杨全宇说妻子快临产了，要求写个字条托人带回。写好后，只见12个字：给即将出生的婴儿取名贤生。